钻石 能否恒久远

翠花

　　分类号：bhc华夏时报/2001年/09月/04日/第01 1版/每日评论/经济评论钻石能否恒久远黄章晋世界上是否存在价格不受供求影响永不贬值反而不断升值的商品，经济学的常识告诉我们，不存在这样的商品，但是“钻石恒久远，一颗永留传”，却的确是钻石近几十年来价格情形最准确的表述。80年代以来，钻石原料（坯）的价格即使是在全球经济衰退、股票价格暴跌的年份也没有下降过，反而以每年接近10%的幅度增值，仅从1 9861989年的4年间，钻石原料（坯）升幅高达53.从戴比尔斯被收购揭开神秘家族的面纱2001年5月，世界最大的钻石制造商一南非戴比尔斯公司的股东们以压倒多数通过一项决议，同意南非奥本海默家族和英美集团，以197亿美元的价格收购戴比尔斯公司，此项决议意味着曾雄居南非约翰内斯堡股票市场1 00多年的戴比尔斯将从此退出股市。但是，南非英美集团的最大股东与戴比尔斯一样都是奥本海默家族，戴比尔斯家族一直占据着董事长的席位。而且，这次收购的价格远低于金融机构对戴比尔斯有300亿美元的评估市值。这次收购，使得奥本海默（PPenheimer）家族对钻石市场的控制再次进入人们的视野。　　888年年仅39岁的英国人罗德（Rhode）在南非创办了戴比尔斯公司，100多年间，全世界的钻石从找矿勘探、开采、切割、打磨、设计，以至最终到达消费者手中的整个过程，几乎完全被奥本海默（OPPenheimer）家族控制着。它开采了全世界一半的钻石原料，而由戴比尔斯设于伦敦的中央统售组织则控制了全世界几乎所有宝石级的钻坯。因之，全世界钻石价格是由戴比尔斯中央销售机构每年向外公布钻石原料（坯）的价格时确定的。　　戴比尔斯被收购，表面上是这个高度被家族控制的公司股市表现一直不令人满意，而最重要的原因就是它面临着被美国“反垄断法”的调查，它对世界钻石市场的长期操纵行为因为被收购而避免被调查。另外与之相应的手段是，它采取与美国著名奢侈厂商路易。威登合作，推出新的品牌，便于顺利进入美国市场。　　作为大钻石第一市场的香港，也许其钻石行家对钻石价值恒久的解释最具备权威性：第一，戴比尔斯控制了全球钻石的供应量，为了公司和钻石投资者的利益着想，自然会按市场需求拟定价幅，若供应短缺会使钻石价格大幅度上扬，将刺激新公司加入竞争，对戴比尔斯公司并无好处；若供应过量，则会使钻石价格下跌：也将影响公司的利润，所以最有利的做法就是维持略为求大于供的局面，这既可使钻石供应数量稳定，又可有效地控制价格以平均10―15%幅度上升。第二，站在消费者的立场来说，由于戴比尔斯公司控制钻石市场得当。消费者必将增强对钻石升值的信心。第三，钻石以美元为计价单位，前几年美元下跌不少，由此，钻石升值是合理的。　　戴比尔斯自取得对钻石的绝对垄断地位后，只在3 0年代的大萧条期间和80年代初期钻石出现短期的下跌。多数时间牢牢把握着钻石价格的主动权。　　钻石的恒久，一方面是戴比尔斯公司多年不遗余力推广钻饰价值恒久观念的结果，一方面是靠垄断。但是戴比尔斯之能控制一半钻石粗胚的产量，完全控制宝石级的钻胚只能靠收购其他矿场的产品。　　然而，钻石“价值恒定”与相对美元的不断升值，注定将刺激钻石粗胚的产量，最终将使钻石的供给大于市场上的消费能力，使得钻石贬值。而不断收购钻石粗胚，最终将耗尽戴比尔斯公司的现金。从表面上看，它不断增长的销售额应该使它拥有无尽的资金，而事实上，在近些年来钻石价格不断高涨的时候，戴比尔斯开始越来越依赖银行的资金维持运转，据其公布的库存数字在2000年接近40亿美元，而当年的销售额为5 6亿美元。戴比尔斯这个蒙上神奇面纱的公司在向海外银行借款的时候，以保护商业机密的借口从不向银行提供其完全的财务报表，而这个象征着财富和神秘的客户总是容易被撄就，戴比尔斯向银行贷款的抵押物，恰好是“价值恒久”的钻石。另外，从戴比尔斯的股东组成上看，除了奥本海默家族外，最大的股东是南非当地的银行。　　很显然，钻石是不可能恒久的，它最多保持暂时的恒久，等到戴比尔斯财务状况恶化拖住了一批开始怀疑钻石价值的银行时，也许就是钻石神话破灭的时刻。