2017投资黄金需把握这六大趋势

翠花

　　政治和地缘政治风险

　　随着全球民粹主义抬头，欧美政治风险不容忽视。尤其是美国新任总统特朗普的贸易政策需要特别关注。

　　High Frequency Economics首席美国经济学家Jim OSullivan表示，从特朗普胜选演讲后的美元和美股表现来看，美国经济前景并未如预期那么糟糕。不过，需要保持警惕的是特朗普的贸易协议谈判，以及新政府大胆决策之下可能导致的紧张地缘局势。美国方面的风险最有可能引爆黄金的避险吸引力。”

　　货币贬值

　　近年来，美国和全球其他国家之间的货币政策逐渐出现分歧。英国央行前储备主管John Nugée表示，央行货币政策分化很可能会导致欧元和英镑货币面临贬值压力。实际上，多来来，作为交换工具的黄金早已超越大多数主要货币。黄金和疲软货币之间的分化也可能刺激黄金的投资需求。

　　通胀预期上升

　　今年市场普遍预期美国的名义利率将大幅上升，接受协会调查的经济学家都认为通胀预期也会继续上升。通胀预期上升趋势可能支撑黄金需求。

　　股市估值过高

　　2016年年末，美国股市强劲反弹，屡屡创下历史高位。目前市场对股市的估值依旧走高，而许多投资者都已经利用债券保护自身资产，以免在股市回调时面临巨额损失。然而，随着利率上升，债券选项的优势将会大大降低，而同时股市回调的风险也在进一步上升。

　　OSullivan认为，美国经济不会永远扩张。如果要投资组合具有弹性，可添加黄金投资令组合多元化，对冲尾部风险。

　　亚洲长期经济增速

　　亚洲黄金需求一直是金市的焦点。渣打银行亚洲首席经济学家David Mann预计今年亚洲经济将会持续上扬，全球60%的经济增长贡献都将来自于亚洲国家。

　　中国和印度是亚洲黄金需求大国。自1990年代初至2016年，中印黄金需求占全球的比例已从25%暴增至50%。去年中国投资者通过ETF购买的黄金近乎翻了六倍。

　　印度政府去年年末颁布的“废钞令”在短期内将会挤压流动性，对该国经济形成打压，从而削弱黄金需求。据印度贸易部最新数据，印度12月份黄金进口量下跌48.49%至19.6亿美元。不过，从长期来看，印度经济回暖将继续利好黄金。

　　新市场的开通

　　黄金投资已经越来越成为投资市场的主流。除了非常热门的黄金ETF，近些年来其他新兴市场也开始涌现。比如日本养老基金在过去几年里不断增持黄金。世黄协会此前统计，一旦新标准推出，黄金需求将增加数百吨。